Что такое ставка финансирования в крипте и как на этом заработать

Представьте, что вы открыли позицию на криптовалютных фьючерсах, цена не двигается с места, но каждые 8 часов ваша PnL падает, позиция уходит в минус. Это не баг и не скрытая комиссия — так работает funding rate или на русском ставка финансирования.

Фандинг — один из самых незаметных, но критически важных факторов в торговле деривативами. Для большинства новичков фандинг становится неожиданностью, хотя именно он может съесть прибыль или, наоборот, превратиться в источник дохода. Разберёмся, что это за механизм и как его использовать.

Что такое ставка финансирования и зачем она нужна

Funding rate — это плата за удержание позиции на бессрочных фьючерсах. Она возникла как способ не дать цене контракта уйти слишком далеко от реального рынка.

Если лонгов слишком много, цена фьючерса уходит выше спота. В этом случае биржа заставляет лонги платить шортам. Если же рынок переполнен шортами, ситуация обратная, держатели коротких позиций платят лонгам.

Таким образом, фандинг работает как встроенный регулятор. Он удерживает цену контракта ближе к рыночной и перераспределяет деньги между участниками. Для трейдера это либо регулярный расход, либо дополнительный доход.

Например, позиция на $10 000 при ставке +0,01% принесёт убыток в $1 каждые 8 часов, если вы в лонге. При отрицательной ставке наоборот, вы будете получать этот доллар.

Как начисляется ставка финансирования

Каждая биржа задаёт собственный интервал.

• Binance и Bybit — каждые 8 часов.

• OKX — раз в 12 часов.

• Deribit — также 8 часов.

Ставка не фиксирована. Она зависит от дисбаланса между спросом и предложением. В спокойные периоды funding составляет 0,01–0,03%. Но в моменты ажиотажа она подскакивает до 0,25–0,5% и выше.

Важно учитывать два момента:

• ставка фиксируется только в момент расчёта, предсказать её заранее нельзя

• она может резко измениться за несколько часов, поэтому оставлять позицию без контроля рискованно.

Как использовать фандинг в торговле

Ставка финансирования — это не только расход или доход. Это полезный индикатор состояния рынка и инструмент для интересных стратегий.

Индикатор перегрева
Сильно положительная ставка говорит о перегретом рынке лонгов, отрицательная — о доминировании шортов. Резкие перекосы часто предшествуют разворотам и сквизам.

Учёт в расчётах прибыли
Даже небольшая ставка при удержании позиции в течение нескольких дней превращается в ощутимую сумму. Опытные трейдеры заранее закладывают фандинг в расчёт PnL.

Ориентир для сделок
Некоторые трейдеры открывают позиции только в сторону, где они получают выплаты, а не платят. Это не гарантирует прибыли, но помогает снизить издержки.

Дельта-нейтральные стратегии и фарминг фандинга

На крипторынке есть способ зарабатывать без угадывания направления цены. Это дельта-нейтральная стратегия, которую ещё называют фармингом фандинга.

Как это работает

Трейдер покупает актив на споте и одновременно открывает шорт на бессрочном фьючерсе на ту же сумму. В итоге рост или падение курса почти не влияют на результат — прибыль формируется за счёт выплаты ставки финансирования.

В чём риски

1. Funding не фиксирован. Сегодня он положительный, завтра может уйти в минус, и вы начнёте платить, а не получать.

2. Биржевые комиссии и издержки на удержание позиции могут съедать доход, если ставка низкая.

3. При работе с плечом появляется риск ликвидации, особенно если маржа рассчитана неверно.

4. У бирж есть право менять правила расчёта и лимиты, поэтому стратегия зависит от инфраструктуры.

Где отслеживать ставку финансирования

На биржах

• Binance — раздел «Фьючерсы», рядом с ценой контракта показывается ставка и время до следующего расчёта.

• Bybit — вкладка «Фьючерсы», ставка видна в карточке ордера в правом верхнем углу.

• OKX — отображает не только актуальную ставку, но и историю за прошлые периоды.

На аналитических сервисах

• Coinglass — агрегатор, где можно сравнить фандинг по десяткам бирж.

• Laevitas — продвинутый инструмент для анализа ставок вместе с открытым интересом.

• CryptoQuant — использует ставку как часть метрик для прогноза рыночных движений.

Ставка финансирования в криптовалюте — это ключевой механизм, который удерживает фьючерсы ближе к споту и одновременно показывает настроение рынка.

Для краткосрочных сделок она почти незаметна. Но для позиций, которые держат несколько дней и недель, фандинг способен перевернуть итоговый результат. В периоды высокой волатильности именно он становится решающим фактором прибыли или убытка.

Главное, что стоит запомнить:

• всегда проверяйте фандинг перед тем, как оставить позицию надолго

• учитывайте его в расчётах, особенно если работаете с крупными суммами

• используйте ставку как индикатор толпы и инструмент стратегий

В крипторынке выигрывает тот, кто умеет работать не только с графиком цены, но и с тем, что скрывается за ним. Ставка финансирования — один из таких инструментов.