Основные операционные риски при работе с криптой и как их учитывать заранее

Криптовалютные операции прочно вошли в финансовую систему — их используют для переводов, инвестиций, расчетов и хранения средств. Но вместе с ростом объёмов выросла и цена ошибок. Потери происходят не только из-за колебаний курса, но и из-за технических сбоев, человеческих промахов и правовых недоработок.

По данным Chainalysis, в 2025 году пользователи потеряли около 3,4 млрд долларов в результате взломов, фишинга и технических ошибок. Это показывает, что главная угроза не в колебаниях рынка, а в том, как выстроены процессы и защита.

Понимание операционных рисков помогает работать безопасно: не допускать блокировок, сбоев и потери средств.

Технологические риски: инфраструктура, сети и протоколы

Технологии — это основа всей криптоиндустрии. От стабильности сети, правильности кода и качества инфраструктуры зависит не только скорость, но и безопасность транзакций.

Сбои блокчейн-сетей и перегрузка

Даже крупные сети подвержены перегрузкам. Когда объем транзакций превышает пропускную способность, комиссии растут, операции «зависают», а сроки подтверждения становятся непредсказуемыми. Для бизнеса это означает срывы расчётов и потерю ликвидности.

В марте 2025 года сеть Sui Network столкнулась с пятичасовой задержкой транзакций — часть узлов перестала синхронизироваться, а переводы выполнялись с большими интервалами. Сеть восстановилась без потери данных, но показала, что даже новые Layer-1-решения уязвимы к перегрузкам. Осенью того же года, во время октябрьской коррекции, биткоин упал на 10 %, а мем-коины — до 30 %, что вызвало ликвидации на 19 млрд долларов и временные задержки в нескольких сетях.

Такие эпизоды показывают: даже зрелые блокчейны зависят от баланса между нагрузкой, архитектурой и поведением рынка.

Хардфорки, обновления и изменения протоколов

Обновления блокчейнов — часть развития экосистемы. При хардфорках или смене алгоритмов старые версии кошельков и интеграций могут перестать работать. Если инфраструктура не адаптирована вовремя, часть транзакций выполняется с ошибками или отклоняется. Для пользователей это выглядит как невозможность вывести средства или получить доступ к кошельку.

В феврале 2025 года в сети Polygon после обновления zkEVM часть кошельков перестала корректно отображать балансы. Некоторые сервисы приостановили вывод токенов на сутки, а компании, проводившие массовые выплаты, столкнулись с перерасчетами и ручной сверкой транзакций.

Ошибки в смарт-контрактах

Смарт-контракты автоматизируют расчёты, но любая ошибка в коде может привести к потере средств. Исправить её нельзя: средства блокируются или переводятся по неверным условиям. Даже проекты с высокой капитализацией и репутацией остаются уязвимы, потому что сложные формы ошибок — reentrancy, неправильные проверки прав доступа, арифметические баги и др. — остаются распространёнными в экосистеме.

В июле 2025 года сразу несколько DeFi-платформ стали жертвами таких уязвимостей: DEX GMX потерял около 42 млн долларов из-за reentrancy-атаки и логической ошибки в контракте, а платформа Texture на Solana лишилась примерно 2,2 млн долларов, когда злоумышленник использовал слабую проверку контроля доступа в функции rebalance. Аналогичные случаи с Kinto и Arcadia показали, что ошибки в валидации данных и недостатки контроля прав позволяют атакующим выводить средства из протоколов

Зависимость от одного провайдера

Если компания или пользователь используют один кошелёк, биржу или провайдера API, сбой на их стороне становится критическим. Доступ к средствам может быть временно ограничен, а восстановление работы занимает время. Отсутствие резервных каналов делает систему уязвимой.

В феврале 2025 года крупнейший инцидент года произошёл на бирже Bybit: из горячих кошельков было похищено около 1,5 млрд долларов. Платформа заморозила выводы почти на неделю. Для компаний, использовавших её как основной расчётный шлюз, это означало кассовые разрывы и потерю оборотных средств.

Как снизить технологические риски

Используйте резервные кошельки и сети, тестируйте операции на небольших суммах, следите за обновлениями протоколов. При увеличении объёма операций важно проводить аудит инфраструктуры и иметь план действий на случай сбоев.

Риски, связанные с человеческим фактором

Даже самые надежные технологии не защищают от человеческих ошибок. Потеря ключей, фишинг, невнимательность при отправке средств и неразделенные роли внутри компаний — частые причины потерь.

Потеря приватных ключей или seed-фраз

Приватный ключ — единственное доказательство владения криптоактивом. Его утрата делает средства недоступными навсегда, поскольку в блокчейне нет механизма восстановления доступа. Аналитики Chainalysis и Glassnode оценивают, что к 2025 году от 2,3 до 3,7 миллиона биткоинов — около 11–18 % от максимального предложения — безвозвратно утрачены из-за потери приватных ключей и seed-фраз.

Самая известная история — инженер из Великобритании Джеймс Хауэллс, выбросивший жёсткий диск с кошельком на 7 500 BTC. Этот случай стал символом того, как небрежное хранение данных превращает миллионы долларов в невосстановимый цифровой «мусор».

Проблема остаётся актуальной: с ростом стоимости биткоина и увеличением числа пользователей риски утраты доступа к активам становятся критическими как для частных инвесторов, так и для компаний, хранящих крипту на локальных носителях.

Фишинг и социальная инженерия

Мошенники все чаще атакуют пользователей, а не сети. Поддельные сайты, рассылки и Telegram-боты маскируются под известные сервисы, заставляя людей добровольно раскрывать ключи.

По данным PeckShield, в 2025 году ущерб от взломов и мошенничества превысил 4 млрд долларов, из которых 1,37 млрд пришлось на фишинг и социальную инженерию. На такие инциденты пришлось около 12 % всех потерь, и их доля продолжает расти.

Самая масштабная кампания произошла летом 2025 года: пользователи потеряли около 400 млн долларов, переходя по рекламным ссылкам в Google, имитировавшим интерфейс MetaMask. Этот случай стал крупнейшим примером того, как человеческий фактор остаётся главной уязвимостью крипторынка.

Ручные операции и ошибки

Ошибки при вводе адреса или выборе сети остаются одной из самых частых причин потерь, потому что транзакции в блокчейне необратимы и не предусмотрена отмена после подтверждения. Даже опытные пользователи могут скопировать неверный адрес и потерять средства навсегда.

В декабре 2025 года один криптоинвестор потерял примерно 50 млн долларов, отправив USDT на поддельный адрес, который выглядел почти как правильный — мошенники создали кошелёк с теми же начальным и конечным символами, что и адрес получателя, и жертва не заметила подмену в истории транзакций. Аналитики Scam Sniffer и ChainCatcher подтвердили, что средства были переведены на контролируемый злоумышленниками адрес без возможности возврата.

Такие случаи показывают, почему проверка каждого символа адреса и выбор сети перед отправкой — обязательные шаги в любой криптооперации.

Зависимость от одного сотрудника

Когда управление кошельками сосредоточено у одного человека, компания становится уязвимой. Потеря доступа к seed-фразе или отсутствие резервных копий может заблокировать средства на неопределённый срок.

В феврале 2025 года основатель проекта DIN сообщил о временной потере доступа к мультиподписному кошельку: часть ключей оказалась недоступна, и команда не могла управлять активами до восстановления подписи. Ситуация показала, как легко бизнес может зависеть от одного участника

Как снизить риски человеческого фактора

Для компаний — делите доступы между несколькими сотрудниками, используйте мультиподписи и внутренние инструкции. Для пользователей — храните ключи оффлайн, проверяйте адреса перед отправкой и делайте резервные копии. Простые меры снижают вероятность ошибок в разы.

Правовые и регуляторные риски

Юридическая неопределенность остается одной из ключевых проблем криптоиндустрии. В разных странах действуют разные правила, а регуляторы усиливают требования к идентификации и отчётности.

Неоднозначный правовой статус крипты

Криптовалюта до сих пор не имеет единого правового определения. В России нет полноценного закона, регулирующего ее использование, тогда как в ЕС уже действует MiCA, а в ОАЭ введен отдельный налоговый режим. Эта разница приводит к блокировкам и ограничению доступа к зарубежным платформам. 

В 2025 году несколько международных бирж прекратили обслуживание российских клиентов, опасаясь претензий со стороны регуляторов.

Усиление требований KYC и AML

Биржи всё чаще требуют подтверждать личность и источник средств. Несвоевременная верификация теперь может привести к блокировке активов и остановке операций.

В июле 2025 года OKX заморозила тысячи аккаунтов в рамках усиления комплаенс-проверок. Пользователям пришлось повторно проходить KYC и подтверждать происхождение средств, иначе вывод оставался недоступен. Инцидент показал, насколько зависимы расчёты от своевременного выполнения процедур комплаенса.

Использование непрозрачных схем

Попытки обойти банковские и налоговые требования приводят к блокировкам и потере доступа к активам. В 2025 году под санкционные проверки попали десятки криптопроектов, связанных с анонимными переводами и «серым» оборотом средств.

Согласно отчёту TRM Labs, объем криптовалют, прошедших через адреса, связанные с незаконной или санкционной деятельностью, достиг 158 млрд долларов — рекордного уровня за последние годы. Под расследования попали более ста проектов и платёжных сервисов, а часть компаний временно лишилась доступа к корпоративным счетам и клиентским средствам.

Этот тренд показывает, что непрозрачные схемы в 2025 году перестали быть «серой зоной»: теперь они напрямую влекут санкционные риски и потерю ликвидности для участников рынка.

Отсутствие документов и договоров

Отсутствие договоров и подтверждений происхождения средств делает операции уязвимыми. В начале 2025 года несколько российских компаний столкнулись с блокировкой расчётов в Азии: банки запросили инвойсы, но договоров не оказалось, и переводы были заморожены почти на три месяца.

Как снизить правовые риски

Оформляйте договоры, фиксируйте сделки, храните отчётность и работайте только с платформами, соблюдающими KYC и AML. Прозрачность и юридическая подготовка защищают от блокировок и претензий.

Итоги

Основные операционные риски в крипте лежат в трех плоскостях — технологии, люди и закон. Они взаимосвязаны: сбой в одной сфере быстро отражается на другой. В 2025 году криптоиндустрия потеряла миллиарды долларов не из-за падения курса, а из-за просчетов в процессах и управлении.

Управляемая инфраструктура, обучение пользователей, юридическая прозрачность и резервные решения превращают криптовалюту из источника рисков в полноценный инструмент финансовой системы.